TMT交易火爆、金融净买入最多、对冲基金狂扫消费股 高盛一文总结年末美股五大交易主题
来源:华尔街见闻
2024年的交易日只剩下最后两周,美股市场都在关注什么?
12月16日周一,高盛交易员Matthew Kaplan总结了近期在高盛交易台上投资者最关注度的五个主题:
1. TMT(科技、媒体、电信)行业交易活动显著增加
Kaplan表示,上周TMT行业在高盛交易台的活动显著增加,出现了多个七位数的大额交易。具体来看:
软件公司:市场对软件公司的财报反应较弱,预计甲骨文表现不佳,软件电脑公司Adobe的指引也低于预期,人工智能相关公司和开源数据库公司MongoDB在财报公布后的盘后交易回落;
半导体公司和大盘科技股:推动了美国股指上涨,其中,博通AI产品收入强劲,财报超预期;
共享出行行业:谷歌、特斯拉与优步、LYFT的市场表现分化,三方报告显示谷歌Waymo的市场份额有所增加,不过,优步在一次会议上也发表了积极评论,表示公司在移动出行预订方面表现良好,并且没有看到优步在Waymo运营的旧金山市场出现任何放缓迹象;
其他:软件电脑公司Adobe因本季度企业市场年度经常性收入(ARR)增长不及预期以及谨慎的指引下跌11%;网络系统、服务和软件公司Ciena因盈利能力疲软下跌5%。
2. 金融是上周净买入最多的板块
根据Prime Brokerage数据,上周,金融是净买入最多的板块,主要受到多头买盘的推动,其中,保险、消费金融和资本市场是净买入最多的子板块,但金融服务和银行板块则出现了净卖出。美国金融板块的多空比目前为1.74,位于过去一年中的第89百分位、过去五年中的第20百分位。
Kaplan表示,他对2025年的资本市场持乐观态度,尤其是另类投资(Alts),其次是投资银行和精品银行。
Kaplan还表示,存款重新定价和流动性好于预期,但贷款增长较弱(除了美国银行和亨廷顿银行);消费支出在旅游和娱乐领域有复苏迹象,而信用卡领域预计在2025年会趋于稳定或反转向好。
3. 工业股承压,但公用事业股表现较强
Kaplan表示,由于市场担忧美国长期的高利率、广泛的关税和强势的美元,工业股上周受到了一定压力。
公用事业股表现较强,因为该板块更具防御性,对利率不敏感。如特斯拉、波音均在上周上涨;而材料股则承压,如铁矿石公司克利夫兰克里夫、钢铁制造商纽柯公司、化学制品和弹药制造商欧林公司等。
4. 当前隐含波动率较低,但高盛仍然偏好持有期权
上周五,市场未能实现预期的29bp隐含波动率,最终在收盘时持平。市场早盘时现货下跌、波动率上升,随后波动率逐渐下降,最终收跌。
期权市场的波动率曲线出现买盘,而VIX期权的卖盘则主要集中在2月到期的VIX期权。
Kaplan表示,尽管当前隐含波动率较低,但高盛仍然偏好持有期权。
本周的跨式期权(Straddle)隐含波动率为1.03%,包括FOMC会议、GDP报告、PCE数据以及期权到期日(OPEX)等重大数据。
5. 对冲基金在所有地区净买入消费品股票
Kaplan表示,上周,对冲基金在所有地区净买入消费品股票,且买入速度是自2023年8月以来最快的。
此外,Prime账户中的消费品板块相较于MSCI全球指数ACWI的配置权重已降至-3.0%,低配程度为五年来的最低,作为比较,今年初为-4.0%。Prime账户通常是指Prime Brokerage服务的账户,Prime Brokerage是为大型机构投资者(如对冲基金、资产管理公司等)提供的一种综合金融服务。
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